bwin官网选择黄金现货、原油期货、道琼斯指数期货为分析品种，因为这些交易品种国际化、公开化、流动性强、报价连续，干扰和操纵相对较少，比较适合作为各类市场的代表品种来分析。利用赢智程序化交易软件提供的历史数据补充功能下载了伦敦现货黄金2003—2016年的分钟历史数据及1991—2016年日线年的分钟历史数据及日线日线历史数据，保证了足够大的数据量用于模型测试。

　　摘要：趋势理论是金融市场的代表性理论，趋势分析法也是一种典型分析和预测方法。该文简述了趋势理论及其在金融市场的应用情况，泛选取各类代表性金融交易品种作为分析对象，以日、小时为分析周期，构建趋势模型，分别统计了趋势行情存在的比例、趋势交易策略的胜率、收益率等统计特征，验证了趋势交易策略存在一定的可行性，如果过滤干扰信号，筛选出胜算更高的趋势特征，就能改善趋势交易策略的收益率。

　　通过对金融市场典型交易品种的历史数据进行测试分析，发现趋势特征在金融市场上是显著存在的。通过一定的分析和预测方法进行趋势追踪，应该是可行的投资策略。不过，测试结果发现，广泛应用的移动平均线交叉策略的投资效果并不令人满意，其投资盈利的概率仅40%左右，赢面很小，而盈利率也不高。移动平均法应用于趋势跟踪，其实际投资效果远没有交易图表看起来那样显著。趋势的确存在，但应用什么工具更好追踪趋势，如何构造交易策略提高胜算和盈利率，需要进一步研究。

　　趋势理论是金融市场广泛应用的分析预测理论，趋势追踪策略也是重要的投资策略之一。但就实际投资应用效果，趋势追踪策略却不令人满意。一个明显的上涨趋势，看涨做多，却经常买在高价位区域，随后是一段持续的下跌行情；一段明显的下跌趋势，看跌做空，却又经常卖在低价位区域，随后是一段持续的上涨行情。而如果反趋势操作，则更是可能被一段强劲而持续的趋势行情打爆仓。任何一个金融投资品种，黄金、原油、外汇、股指、股票，如果回顾其历史行情，都能观察到显而易见的趋势出现在某一个阶段，似乎趋势行情总是存在，行情特征总是由趋势性行情与盘整性行情交替构成。历史走势告诉人们，趋势是存在的，趋势投资是有一定胜算的，投资效果不满意，可能只是具体的策略构造不合理，趋势的定义方法不正确，只是没有能够准确把握趋势而已。

　　（2）盈利幅度有限，除了黄金小时线交易有稍高收益之外，其他情形的交易回报基本不超过10%。这说明均线模型交易的入场和离场信号之间比较接近，缺乏较大盈利空间。这与均线系统饱受诟病的信号太迟有关，等到均线交叉时，行情经常已经发展到中途，入场信号和离场信号都出现在波段行情的中途，之间的价差自然缩小，盈利空间也大打折扣，再加上众多干扰信号导致的损失，整体盈利就非常有限。

　　CROSSUP（MA1，MA2），BPK；//短周期均线上穿长周期均线做多。

　　对于移动平均线的测试参数，采用很多教科书默认设置的参数组（5，10，20，60）进行不同组合测试，测试结果如表1～表3。

　　（1）胜率极低，最大也就41%，这也说明了众多投资者亏损的原因在于频繁交易和信号干扰。其内在原因是什么呢？盘整趋势中反复变化的无效交易信号增大了交易次数，从而拉低了胜率。这提示一个优化的关键方向是识别并排除掉盘整行情。

　　趋势的定义：价格波峰和波谷同时上升为上升趋势，价格波峰和波谷同时下跌为下跌趋势，除去以上两种情形为盘整趋势。标准的方法是画趋势线来观测趋势变化，经常简化为移动平均线组合来代替跟踪趋势。

　　采用移动平均线代替趋势线，能够在一定程度上拟合金融资产的价格趋势，并且便于计算机程序模拟分析。下面采用文华财经提供的赢智程序化交易软件构建交易模型，该软件提供简明直观的麦语言编写交易函数，并提供下载近20年的历史数据，非常方便进行模型编写和测试。

　　（3）趋势的确存在。根据均线模型的交易规则，可以发现能够获利的成功交易都发生在明显的趋势行情中，只有在较大的趋势行情中，信号延迟的均线系统才有获利空间和机会。40%的胜率，说明趋势行情的比例占到40%，而足够多的交易信号量说明趋势行情广泛存在。

　　（4）移动均线的参数组以中期较佳，太短和太长的参数组合都很难获取收益。时间太短交易频繁单次获利缩小，长期累积利润为负。时间太长，行情适应性差，持有期过长，累计收益也为负。最佳的参数组合为10～20区间，统计收益最佳。

　　[1]李刚，李翔飞.股票市场趋势交易系统的探索与思考[J].财经界：学术版，2014（19）：26.

　　[2]朱伊琳.趋势型交易策略的模拟交易及分析——以RightEdge为例[J].全国商情，2016（9）：76-77.

　　[3]林朝雄，郑旭.基于股价日均线的趋势策略有效性分析[J].上海管理科学，2016，38（2）：102-108.